真牛所五连降！全球贸易战火下，新西兰联储打响"利率游击战"

（原标题：五连降！全球贸易战火下真牛所，新西兰联储打响"利率游击战"）

汇通财经APP讯——新西兰联储周三（4月9日）宣布将官方隔夜拆款利率（OCR）下调25个基点至3.50%，这是自去年8月以来连续第五次降息，累计降息幅度达200个基点。此次决策旨在应对全球贸易环境恶化及国内经济疲软，同时为后续政策调整预留空间。决议公布后，纽元/美元汇率短线波动，一度上涨0.5%至0.5560，反映市场对政策预期充分消化。降息背景与决策依据在全球贸易紧张局势加剧背景下，美国总统特朗普宣布的全面新关税政策引发市场动荡。新西兰联储指出，贸易壁垒增加导致全球经济活动前景恶化，给新西兰带来"双重压力"——既削弱出口需求，又通过关税传导影响国内物价。通胀率当前接近1%-3%目标区间中值，为政策调整提供空间，委员会强调本次降息"符合维持物价稳定的政策使命"。市场反应与技术分析决议公布后外汇市场呈现"买预期卖事实"特征，纽元/美元短暂冲高后回落，亚洲交易时段维持在0.5485-0.5570区间。技术面显示，纽元当前处于日线布林带下轨附近，0.5469形成短期支撑，而0.5645-0.5850区域构成多重阻力。市场焦点转向即将公布的中美通胀数据，但分析师指出在贸易战主导格局下，经济数据的短期影响力或受限。经济现状与政策挑战最新数据显示，新西兰经济虽在2024年第四季度实现0.7%的环比增长，摆脱技术性衰退，但家庭支出与住宅投资持续疲软。货币政策传导面临双重挑战：既要应对全球贸易环境突变，又需刺激国内需求。临时总裁霍克斯比在首次政策会议中强调"渐进式响应"策略，指出随着关税政策影响明朗化，"存在必要时进一步降息的操作空间"。未来政策路径委员会明确政策走向将取决于通胀演变与贸易战冲击程度，下次议息会议将于5月举行。声明特别强调"维持政策灵活性至关重要"，暗示可能采取"数据驱动型"的渐进调整策略。市场普遍预期若中美贸易争端持续升级，新西兰联储或在下半年启动新一轮宽松周期。【总结】多重风险下的政策平衡本次降息标志着新西兰联储进入货币政策调整新阶段。在完成200个基点的连续降息后，政策制定者正试图在刺激经济与防范外部风险之间寻找平衡点。尽管短期市场反应平淡，但全球贸易环境的不确定性持续构成主要风险变量。随着中美关键通胀数据即将公布，以及5月议息会议临近，新西兰央行的政策工具箱和沟通策略将面临更大考验。未来货币政策走向或将更多呈现"走一步看一步"的审慎特征，在维护金融稳定与促进经济增长之间寻求动态平衡。北京时间11:09，纽元兑美元现报0.5540/42。

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